一、了解中国多层次资本市场的结构
　　从1990年底证券交易所创立到现在差不多有26年的时间，中国整个资本市场的历史，跟国际资本市场的历史相比，它其实是非常短的。而中国资本市场已经发展到有五层结构，这是蛮了不起的一件事情了。不过，这个资本市场也是很不成熟的。
　　在中国资本市场的五层结构中，第一个是主板，1990年底成立，主要是一些大型蓝筹股企业。接下来是中小板，2004年在深圳开设，中小板是一个过渡型板块。2009年，创业板设立，主要是一些科技成长型企业，但这个创业板跟真正意义上的创业也不是完全的挂钩，因为其中的企业在市场中已经比较成熟。真正的创业板应该是第四个层次——全国性场外市场，这个就是我们时常提的新三板，新三板是从2006年中关村股权报价系统开始，逐步发展起来的，经过2012年IPO荒后，2013年新三板的发展速度就比较快了。最后一个层次是区域性场外市场，像北京股权交易中心、天津股权交易所、浙江股权交易中心等。
　　现在，主板、中小板、创业板这个三个层次的融资能力相当强，而后面两个层次的融资能力比较弱。国家现在也在采取一系列措施，提升新三板的活跃度，目前还在商讨，整个市场的流动性不是很强。
　　二、企业股权融资前要做哪些准备
　　这个问题很重要，涉及的内容也比较多。
　　1、融资时机的选择
　　融资的时机选择很关键，因为企业在发展过程中，要选择一个合适的时机来融资。而等需要钱的时候再去融资，实际上这已经很晚了，不是一个最佳的时机。有时，在企业现金流良好的时候，要有一个很好的战略眼光，来引进投资，在适当时机壮大自己。如果等到有问题的时候再去融资，那融资的难度也会大大增加。
　　2、了解自身行业的最新发展趋势
　　在跟投资人谈的时候，如果企业对自身行业的发展方向都不是太明确的话，那就很难抓住投资方的心。而且如果没有把握住未来趋势，企业发展的前景就会有问题。企业的商业模式是不是符合这个发展趋势，企业的发展方向和行业趋势是否偏离，这些都会让投资方质疑，需要跟投资方详细说明。
　　3、优质FA的选择
　　现在市场上投融资顾问比较多，选择的时候需要慎重考虑。有些机构是真正站在企业的角度去考虑问题，而有一些则是忽悠。一个很好的FA对企业未来的融资提供的帮助是非常大的，他会站在企业的角度帮助整合一些优势资源。当然也有些FA不负责任，就是为了赚钱的，这要求企业有个很好的判断。另外，企业融资成功与否，与FA的服务水平也有关系。
　　4、商业计划书的编制，要有清晰的商业逻辑
　　商业计划书体现的是企业的商业模式、未来的发展规划、管理团队的基本情况等，这是企业的门面。一份很好的商业计划书能在很短时间内抓住投资人的眼球，这非常关键。
　　5、企业财务和法务的规范工作
　　资本市场对企业的财务和法务的规范化有很高的要求。投资人在投资前对企业的财务和法务状况是否规范，财务数据是否合理，法务是否存在漏洞等，都会做调查。这些问题对企业来说比较容易解决，如果企业因为这些问题而融资失败，是非常可惜的。
　　6、合适投资者的了解与选择，不要盲目选择投资方
　　在引进投资的时候，要看一下这个投资者是不是适合企业，能够给企业带来多少帮助。越是能给企业带来更多的资源帮助的投资者，他投资你的概率也就越大。因为二者的结合能够产生“1+1>2”的效果。
　　三、与投资方交流时要注意的一些要点
　　1、信心和激情
　　像美业行业，有一些项目是比较早期的，投资人对项目的管理团队比较重视。你首先要让投资人看到创始人信心和激情，而且还要把这样的信心与激情传递给团队。
　　2、真诚和踏实的心
　　要让投资方了解到创始人是很诚心地在做这个事情，没有后顾之忧，踏踏实实，不达目标决不罢休。给了投资方这样的感觉，他会觉得这个人很靠谱，值得投。
　　3、商业模式和企业发展逻辑要清晰
　　比如说美业方向的项目，具体是美容还是美甲，还是其他细分方向，要明确选择一个方向，然后按照这个方向和思路做下去，并把方向和思路清晰地告诉投资方。如果自己对自己的商业模式和企业发展逻辑都不清楚，也不明白自己要干什么，或者对未来要做什么很模糊，那投资方会认为项目成功的概率将非常小。
　　4、尊重
　　跟投资方交流时，要保持一颗尊重的心。比如一个企业，只有400万-500万的年销售收入，一开始对资金方的态度比较傲慢，说自己的公司估值10个亿，态度并不友好，这导致很多投资方都离它而去。半年之后，它的估值只有2个亿。最近，据说估值只有7000万左右了。所以说一开始你要有一个尊重的心态，合理估值，取得与投资人继续谈判的机会。从10个亿到7000万的跳水，只会让投资人对创业项目乃至创业者产生怀疑。
　　5、懂得寻求投资方钱以外的帮助
　　要善于发掘投资方除了钱以外，还有哪些资源能够跟企业所在的行业形成联动效应。如果主动挖掘这些资源，投资方也会认为创业项目与他的投资方向匹配度更高，更愿意投资。
　　四、交易结构设计
　　1、充分认知自身的股权结构和股东间关系
　　一些企业的股权结构比较复杂，有些实际控股人的股权处于控制权的临界边缘，这时就要考虑以何种形式融资，比如增资或者股权转让等。要充分考虑到股东之间的关系，对企业未来控制权的关系，包括企业是否要做员工股权激励。
　　2、股权稀释度的合理把控
　　在创业初期，一般估值都不会很高。在这种情况下，企业引进投资的时候，就要合理把控股权的稀释度。因为在估值不是很高的时候，拿大额融资，这对企业股权的稀释就比较厉害。当你能拿1000万的时候，可以考虑先拿500万，把企业推向一个新的台阶后，在下一轮拿1000万。
　　3、结合企业的战略发展规划
　　就上一点里提到的问题，如果这一轮的1000万对企业开拓市场、占领市场等非常重要，也可以考虑直接拿下。因为合理地把控股权稀释度，也需要结合企业的战略发展规划。
　　4、防止过度承诺
　　有时为了获得高估值，企业选择与投资方对赌，这会给企业的发展埋下很大隐患。这样的案例也有很多。过度承诺会导致创业者与投资方关系破裂，两败俱伤。
　　五、投后管理和再融资规划
　　最后说一下投后管理需要注意的一些点。
　　1、投资者关系的管理
　　引进投资以后，怎么处理好与投资者之间的关系很关键。因为这个关系处理得好与不好，影响太大。处理得好，在投资者的协助下就可以获得更多资源。
　　2、投资者战略资源的挖掘
　　需要与投资者多沟通，善于挖掘投资者背后的资源。比如明嘉资本，可以跟它保持良好的沟通，借助其拥有的明星资源、明星粉丝为企业做营销宣传。
　　3、再融资方式和规模的合理规划
　　在企业发展早期，融资规模不能太大，中期也需要根据估值设置合理区间。需要控制好企业融资规模，避免股权结构的畸形发展。
　　4、懂得用原有的投资方做“背书”
　　如果说企业之前融到了天使轮，现在打算进行A轮融资，这时你就可以利用天使轮投资方的影响，来获取潜在投资者的信任。
　　5、用资源整合的心态做事
　　当下是一个资源整合的时代，在引进投资时，你要看投资方的背后有哪些资源。联动的资源整合的心态非常必要。