一企业融资路径有哪些？一

A股融资

主板、中小板和创业板统称为A股市场，满足特定要求的企业可申请在对应的资本市场上市。大多数企业都有一个上市梦，上市的好处也是不言而喻的。一方面，企业通过IPO可以一次性地获得股权性资金，以支持企业创新及快速发展；另一方面，企业成功IPO上市后，可以持续、方便、灵活地从资本市场进行再融资，包括配股、公开增发、定向发行、发行可转债、并购重组等。

但是，企业IPO上市是一个极其复杂的“系统性工程”。任何一家企业想成功实现IPO，都要经历繁杂的流程。除了流程上的繁琐之外，较高的门槛、严格的审核、较低的过会率、较高的成本等都是影响企业A股融资的重要因素。

新三板融资

新三板全称为全国中小企业股份转让系统，主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

新三板挂牌的门槛相较于IPO较低，企业挂牌新三板之后可以通过定向增资、股权质押、债券等方式进行融资。但目前新三板市场流动性不足、交易不活跃，做市股票成交量日趋萎缩，整体价格也在不断下跌，融资效率较低。

新四板融资

区域性股权市场（俗称新四板）是为其所在省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。除区域性股权市场外，地方其他各类交易所不得组织证券发行和转让活动。可在区域性股权市场非公开发行、转让的证券包括企业股票、可转债和国务院有关部门认可的其他证券。

新四板起步较晚，天然具有交易不活跃的属性，但是基于其区域性的特性，新四板深耕地方，熟悉当地的中小微企业，可以得到当地各级政府的支持，成为离中小微企业最近的资本市场，也是离中小微企业最近的融资路径。

 一中小微企业融资哪条路好走？一

对比发现，主板、中小板、创业板作为场内市场，相对场外新三板市场更加成熟，一般投资者即可参与，创业板稍微高些，有两年以上证券投资经验要求，整体市场流通性较好，但对企业要求较高，需要满足对应的存续年限、盈利、收入、净资产、股本等要求。场内市场主要服务于大中型成熟企业。新三板对企业要求则相对较低，但目前市场流动性不佳，缺乏估值定价能力。新三板主要服务于中型企业。

大多数中小微企业天然不符合场内市场上市或新三板挂牌的条件，同时多数小微企业处于成长初期，经营风险较高，公司治理不规范，资金需求很迫切。新四板深耕地方，熟悉当地的中小微企业，可以得到当地各级政府的支持，恰好解决众多企业走进资本市场的刚性需求。

随着金融改革不断深化，资本市场创新发展已成为推动我国经济转型升级的重要引擎。作为服务最广泛中小微企业的第四层次资本市场，新四板在金融支持实体经济和落实创新驱动发展战略上的“塔基”作用愈发凸显，股权融资的核心功能越发显现。

一天府新四板融资攻略来了一

天府股交中心作为区域性股权市场重要的一员，责无旁贷地承担起了增强企业融资能力、拓宽企业融资渠道的责任。为此，天府股交中心将核心功能确定为为川藏非上市公司特别是中小微企业和全国投资者提供投融资对接服务，做精做实区域性股权市场核心业务，吸引全国投资者的资本做优做强做大当地企业，聚焦打造“融资功能完备”的区域性股权市场及运营机构。

直接融资方面，天府股交中心三大核心业务平台已搭建完成，可实实在在为企业提供发股票、发债券、证券交易转让等服务。其中，股票发行的基本原则是合格投资者愿意购买。只要合格投资者愿意购买发行企业的股票，天府股交中心就可以核准发行。可转债发行的标准和底线是还本付息。凡在川藏两省区域内依法合规设立的企业，只要能够保证还本付息，都可以在天府股交中心申请发行可转债。证券交易转让是盘活非上市企业股权的一种重要手段，通过交易转让可以发现企业股权的市场价格，促进权益流转，实现资源的优化配置，扩宽投资者变现退出的渠道。

间接融资方面，天府股交中心与新网银行达成战略合作，推出“四板创客贷”产品，具有简便高效、安全可靠、按天计息、随借随还的特点，最高可达到100万元的授信额度，受到广大挂牌企业的喜爱。后续，天府股交中心将继续与其他银行对接，把更多适合中小微企业的产品嫁接到平台上，拓宽企业间接融资渠道。