股权众筹即将迎来新的管理规范。证监会本周五表示，证监会今年拟制定修改的规章共28件。其中，列入年内力争出台的中心规章13件。证监会表示，力争年内公开发布《股权众筹试点管理办法》。

随着互联网金融和相关创新的不断推进，越来越多的投资者都听过了股权众筹这个名词。不过，这四个字背后的含义该如何理解，股权众筹实际操作中又会有什么猫腻呢？新时代证券投资顾问申睿这样来解析。

股权众筹从字面解释就是由大家集资购买股权，其中的猫腻就是穿透过去的公司管理，就是资金到底去投资哪里，这是其一。

其二，以海外和相对成熟的 经验来看，公司众筹都是由第三方担保，而中国现阶段的众筹往往是没有第三方担保的。

其三，中国的这种众筹经常是以什么旗号去吸引投资者？是以像VC这样的一些风投，特别是这种上市减持。对应的大多是新三板，或者是地方的新四板这样的企业为主。在这种状态下，实际上企业的资质、经营能力，以及穿透后的资金管理都存在非常多的漏洞。

所以在此基础上，对于股权众筹这种直接性的股权融资，就会有相应的立法和监管，这是未来发展的必然方向。

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另一方面，股权众筹这种新生事物目前还没有完善的法规来规范，监管不足，也带来了不利影响。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为：

股权众筹跟P2P当时的情况一样，没有任何的规则和约束，完全是市场主体自发形成一些惯例性的东西，众筹用来做什么、什么人能够参与、各方权利怎样约定、怎样监督、怎样管理、怎样控制 风险、出现损害投资者利益的事情怎样处理，这些都没有相关管理规则， 结果就导致后边出现了各种各样损害投资者利益的事情。

赵锡军表示，在目前的情况下，监管部门加快出台股权众筹相关的管理规范是非常及时和必要的。

股权众筹涉及多个环节，在业内人士看来，有几个环节需要特别加以注意。申睿这样分析：

具体的环节实际上就是财务上的监管，这是一个必然的方向。第二点就是股权的法律保护，现阶段对股权众筹的法律保护，对筹资人或出资人并没有非常大的保护，一旦形成股权众筹，第三方担保如果没有，股权投资者的风险是非常大的。一定要注意的更加规范出资，这一块需要非常大的系统性的跟进，或者说是公司相关的跟进。所以说对于公司众筹或者众筹股权这个问题，相应的立法和数据监管，应该有更细致的覆盖和明确。

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另一方面，赵锡军也提到，其实其他国家已经出台了对股权规范的监管法规，借鉴这些现有经验，对我们加强管理有积极意义。

股权众筹，有的国家已经有一些经验。比如像美国，在互联网上面进行股权众筹，它有一些额度的限制，100万美元以下资金的项目，可以通过互联网进行股权众筹，超过了就必须得走正常的募集资金的渠道。我们可以看看国际上有哪些可借鉴的经验，同时根据我们自己的情况来做这项工作。