宁夏股权托管交易中心:以金融之“眼”洞悉中小企业融资之惑

作者:songjingtao   已查看:371     发布时间:2020-06-29 16:15:03


  如果把一家企业比喻成一个人的成长周期,或许中小企业便是“少年”。从普通人的角度来看,”少年”一般具备发展潜质和成长活力。

  不过,以金融机构的融资目光来看:“少年”资金需求较大,信用相对不足,风险因素不确定。

  当前,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,需发挥中小企业的抓手作用。中小企业是国民经济的毛细血管,在支撑就业、稳定增长、改善民生等方面发挥重要作用。

  近日,自治区党委、政府印发《全面落实“六保”任务实施方案》,其中,从加大减税降费力度、降低企业运营成本、帮助企业纾难解困、加大小微企业和个体工商户帮扶、持续强化金融支持等方面作出具体要求。

  作为我国多层次资本市场的重要组成部分,区域性股权市场是中小微企业规范培育的园地和融资融智服务中心,是各级地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。

  破解融资难题,协助中小企业将信用转化为核心资产——这也是宁夏股权托管交易中心的使命所在。

  如果“信用”也是一间银行,中小企业应怎样增加自己的“信用账户”储值?

  “充值”: 拓宽融资渠道 降低金融杠杆

  今年2月,在自治区地方金融监管局支持下,宁夏股交中心对全区中小微企业复工复产中的需求进行问卷调查。据统计,企业反映最大的困难在于“缺乏资金支持”,相当数量的中小微企业面临资金链的困扰。

吉元发债项目.jpg

  宁夏股权托管交易中心金国斌对此阐释:“从金融市场需求与供给的关系,中小企业创业中长期存在资金渴盼,资金供给量和渠道不足;从资本与杠杆之间的关系看,中小企业规模小,抗风险能力弱,在发展初期的资金应主要依靠自融、股权融资解决,充实资本金,成为企业首选。

  “然而,一些中小企业在自有资金不足,自身积累不够的情况下,不重视股权融资,一味依靠银行贷款,加杠杆经营,在经济顺周期,也许能得到快速扩张发展,但如果遇上逆周期,高杠杆就成了一条风险‘绳索’。”金国斌分析。

  扩大直接融资比重是国务院确定的金融改革的重要方向,对中小企业来讲,定向增资及发行可转换债券是解决融资难题的重要途径之一。

  ‘’真是及时雨”。宁夏股交中心引入的一家监理咨询管理股份有限公司反馈。

  “这家劳动密集型企业,通常先垫资,项目完工验收后才能收款。因此,在前期如果没有一定的资金支持,将严重制约企业发展。“金国斌介绍,”我们调研后发现,这家企业的大客户都是国企,账期长,但坏账风险小。因此,我们主动发放了2000多万元的可转债,一定程度上缓解了企业的现金流,助其健康发展。”

  宁夏股交中心利用四板市场的优势,采取增信方式,以企业的股权作为质押,缓解企业融资问题。

  “中小企业想要增加抵御风险能力,长久存续和发展,建议丰富融资渠道,重视股权融资,不断充实资本金,逐步降低金融杠杆。”金国斌说。

  近年来,该中心股债结合融资产品私募可转债已发行5.866亿元。宁夏德泽农业产业投资开发有限公司,宁夏吉元冶金集团有限公司、宁夏恒达纺织科技股份有限公司等一批实体企业获得融资支持,推动我区中小微企业直接融资渠道的拓宽。

  截至2019年,宁夏股交中心引入企业310家,通过优质企业引入、信息披露、估值定价、财务顾问等全业务链体系,解决企业与投资者之间的信息不对称问题,完善市场股权融资功能,并为中小企业与市场优质资源对接提供综合服务。

  “增值”:健全股权架构 规范经营管理

  信用是金融市场的通行证。

  金国斌分析,基于责任与信用之间的关系,金融机构保证资金的安全是首要责任,其中最核心的,就是对资金需求方信用的确认。

  ”没有信用,金融机构就会天然、本能地回避。我认为中小企业融资问题关键环节有两点,一是中小企业信用积累不足,可以提供的抵质押物有限,非上市、新三板挂牌公司股权质押又很难得到银行认可,与金融机构存在信用信息不对称;二是中小企业多属民营、家族企业,规范经营能力弱,易形成经营风险,进一步影响企业信用。”金国斌说。

  助推企业信用建设,是宁夏股交中心企业孵化培育的核心任务之一,也是区域性股权市场推动诚信体系建设所需承担的责任。

  现在,投资市场普遍有这样一种共识:投资人跟企业谈投资的时候,会关注企业产品,关注情怀,关注项目进展,也一定会关注企业股权架构合不合理。

  宁夏九鼎物流科技有限责任公司,是自治区交通厅批准的14家无车承运人企业之一。随着规模越来越大,如何设计合理的、能够吸引投资者的股权架构,成为企业的当务之急。

  通过对该企业股权架构进行梳理,宁夏股交中心提出股权架构优化设计方案,明晰股东之间的权责利,有助于确保创业团队对公司的控制权。同时,为股权融资打下坚实基础。

  ”企业信用塑造的基础是自身规范,从规范与发展之间的关系看,规范需要付出成本,从短时期看,付出大于收获,导致一些经营者对此热情不高。但从长远来看,规范能降低经营风险,解决企业‘走得远的’问题,特别是能够提升企业信用,进而降低融资成本。”金国斌说。

10 第一期“项目路演培训沙龙”在宁夏股权托管交易中心圆满举办.jpg

  “稳值”:事之难易 务在知时

  “‘事之难易,不在小大,务在知时”,金国斌建议,宁夏中小企业在经济发展周期中度过各类浅滩激流,不仅需要政策和财政支持,更要积极作为。

  首先要扩展视野。”资本市场并不遥远,中小企业可根据自身发展所处阶段选择适合自己层次的资本市场:可以从区域性股权市场起步,循序渐进走向多层次资本市场;通过股权托管、明晰产权关系,通过股份制改造、建立现代企业制度;通过完善内部治理、健全健全风险控制机制,通过专业中介机构的服务、获得融资融智支持,从而增强企业对银行信贷和社会资本的吸引力。”金国斌说。

  金国斌认为,大型规模企业也往往由中小企业发展而来,企业的经营管理必须要接受市场规律的检验,要在做精主业,形成核心竞争力基础上,建立现代法人治理结构,健全财务制度及不断提升资信等级。“增强对金融资本的吸引力和承接金融资本的能力,实现良性互动、共生共荣。”他建议。

  中小企业融资难、融资贵,是一个普遍难题。“目前,一些做法值得借鉴:政府对中小企业发展的促进;建设针对中小企业的金融服务机构;普惠金融政策的推行等。”金国斌说。

  未来,宁夏股交中心将继续在规范培育企业市场主体、拓宽企业融资渠道、支持实体经济发展等方面发挥积极作用。(宁夏日报记者 时明霞 毛雪皎 赵磊 实习生 马润慈 张可 文/图/视频)

  如果把一家企业比喻成一个人的成长周期,或许中小企业便是“少年”。从普通人的角度来看,”少年”一般具备发展潜质和成长活力。

  不过,以金融机构的融资目光来看:“少年”资金需求较大,信用相对不足,风险因素不确定。

  当前,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,需发挥中小企业的抓手作用。中小企业是国民经济的毛细血管,在支撑就业、稳定增长、改善民生等方面发挥重要作用。

  近日,自治区党委、政府印发《全面落实“六保”任务实施方案》,其中,从加大减税降费力度、降低企业运营成本、帮助企业纾难解困、加大小微企业和个体工商户帮扶、持续强化金融支持等方面作出具体要求。

  作为我国多层次资本市场的重要组成部分,区域性股权市场是中小微企业规范培育的园地和融资融智服务中心,是各级地方政府扶持中小微企业政策措施的综合运用平台。

  破解融资难题,协助中小企业将信用转化为核心资产——这也是宁夏股权托管交易中心的使命所在。

  如果“信用”也是一间银行,中小企业应怎样增加自己的“信用账户”储值?

  “充值”: 拓宽融资渠道 降低金融杠杆

  今年2月,在自治区地方金融监管局支持下,宁夏股交中心对全区中小微企业复工复产中的需求进行问卷调查。据统计,企业反映最大的困难在于“缺乏资金支持”,相当数量的中小微企业面临资金链的困扰。

吉元发债项目.jpg

  宁夏股权托管交易中心金国斌对此阐释:“从金融市场需求与供给的关系,中小企业创业中长期存在资金渴盼,资金供给量和渠道不足;从资本与杠杆之间的关系看,中小企业规模小,抗风险能力弱,在发展初期的资金应主要依靠自融、股权融资解决,充实资本金,成为企业首选。

  “然而,一些中小企业在自有资金不足,自身积累不够的情况下,不重视股权融资,一味依靠银行贷款,加杠杆经营,在经济顺周期,也许能得到快速扩张发展,但如果遇上逆周期,高杠杆就成了一条风险‘绳索’。”金国斌分析。

  扩大直接融资比重是国务院确定的金融改革的重要方向,对中小企业来讲,定向增资及发行可转换债券是解决融资难题的重要途径之一。

  ‘’真是及时雨”。宁夏股交中心引入的一家监理咨询管理股份有限公司反馈。

  “这家劳动密集型企业,通常先垫资,项目完工验收后才能收款。因此,在前期如果没有一定的资金支持,将严重制约企业发展。“金国斌介绍,”我们调研后发现,这家企业的大客户都是国企,账期长,但坏账风险小。因此,我们主动发放了2000多万元的可转债,一定程度上缓解了企业的现金流,助其健康发展。”

  宁夏股交中心利用四板市场的优势,采取增信方式,以企业的股权作为质押,缓解企业融资问题。

  “中小企业想要增加抵御风险能力,长久存续和发展,建议丰富融资渠道,重视股权融资,不断充实资本金,逐步降低金融杠杆。”金国斌说。

  近年来,该中心股债结合融资产品私募可转债已发行5.866亿元。宁夏德泽农业产业投资开发有限公司,宁夏吉元冶金集团有限公司、宁夏恒达纺织科技股份有限公司等一批实体企业获得融资支持,推动我区中小微企业直接融资渠道的拓宽。

  截至2019年,宁夏股交中心引入企业310家,通过优质企业引入、信息披露、估值定价、财务顾问等全业务链体系,解决企业与投资者之间的信息不对称问题,完善市场股权融资功能,并为中小企业与市场优质资源对接提供综合服务。

  “增值”:健全股权架构 规范经营管理

  信用是金融市场的通行证。

  金国斌分析,基于责任与信用之间的关系,金融机构保证资金的安全是首要责任,其中最核心的,就是对资金需求方信用的确认。

  ”没有信用,金融机构就会天然、本能地回避。我认为中小企业融资问题关键环节有两点,一是中小企业信用积累不足,可以提供的抵质押物有限,非上市、新三板挂牌公司股权质押又很难得到银行认可,与金融机构存在信用信息不对称;二是中小企业多属民营、家族企业,规范经营能力弱,易形成经营风险,进一步影响企业信用。”金国斌说。

  助推企业信用建设,是宁夏股交中心企业孵化培育的核心任务之一,也是区域性股权市场推动诚信体系建设所需承担的责任。

  现在,投资市场普遍有这样一种共识:投资人跟企业谈投资的时候,会关注企业产品,关注情怀,关注项目进展,也一定会关注企业股权架构合不合理。

  宁夏九鼎物流科技有限责任公司,是自治区交通厅批准的14家无车承运人企业之一。随着规模越来越大,如何设计合理的、能够吸引投资者的股权架构,成为企业的当务之急。

  通过对该企业股权架构进行梳理,宁夏股交中心提出股权架构优化设计方案,明晰股东之间的权责利,有助于确保创业团队对公司的控制权。同时,为股权融资打下坚实基础。

  ”企业信用塑造的基础是自身规范,从规范与发展之间的关系看,规范需要付出成本,从短时期看,付出大于收获,导致一些经营者对此热情不高。但从长远来看,规范能降低经营风险,解决企业‘走得远的’问题,特别是能够提升企业信用,进而降低融资成本。”金国斌说。

10 第一期“项目路演培训沙龙”在宁夏股权托管交易中心圆满举办.jpg

  “稳值”:事之难易 务在知时

  “‘事之难易,不在小大,务在知时”,金国斌建议,宁夏中小企业在经济发展周期中度过各类浅滩激流,不仅需要政策和财政支持,更要积极作为。

  首先要扩展视野。”资本市场并不遥远,中小企业可根据自身发展所处阶段选择适合自己层次的资本市场:可以从区域性股权市场起步,循序渐进走向多层次资本市场;通过股权托管、明晰产权关系,通过股份制改造、建立现代企业制度;通过完善内部治理、健全健全风险控制机制,通过专业中介机构的服务、获得融资融智支持,从而增强企业对银行信贷和社会资本的吸引力。”金国斌说。

  金国斌认为,大型规模企业也往往由中小企业发展而来,企业的经营管理必须要接受市场规律的检验,要在做精主业,形成核心竞争力基础上,建立现代法人治理结构,健全财务制度及不断提升资信等级。“增强对金融资本的吸引力和承接金融资本的能力,实现良性互动、共生共荣。”他建议。

  中小企业融资难、融资贵,是一个普遍难题。“目前,一些做法值得借鉴:政府对中小企业发展的促进;建设针对中小企业的金融服务机构;普惠金融政策的推行等。”金国斌说。

  未来,宁夏股交中心将继续在规范培育企业市场主体、拓宽企业融资渠道、支持实体经济发展等方面发挥积极作用。(宁夏日报记者 时明霞 毛雪皎 赵磊 实习生 马润慈 张可 文/图/视频)

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