区域市场地方政府中小微企业扶持债券

　　以地方政府城投公司作为发债主体，发行中小微企业扶持债，由专业的中介机构进行承销，并提交齐鲁股交中心备案发行。城投公司将募集资金通过合作银行，以委托贷款方式发放给中小微企业，并由担保公司为每户企业提供连带责任保证。
（一）扶持债相关要素
　　债券名称：中小微企业扶持债券。
　　承销机构：银行、证券公司、投资公司等其他中介机构。
　　备案金额：1-3亿元。
　　票面利率：8%-8.5%（年化）。
　　担保费：1%（年化）。
　　发债综合成本：10%-11%（年化）。
　　债券期限：3年。
（二）企业贷款相关要素
　　借款人：市内符合条件的中小微企业。
　　贷款形式：城投公司委托银行对每家企业发放贷款。
　　担保方式：担保公司对每家企业贷款提供连带责任保证担保。
　　反担保方式：以股权质押为主，辅以其他的抵质押和担保措施。
　　借款成本：主要包括城投公司要求的贷款利差、担保费用（约2%）、银行委托贷款费用（约0.3%）等，企业借款综合成本约为13%-14%（年化）。
　　风险分担机制：当委托贷款出现风险时，先由担保公司进行全额代偿，再由担保公司对借款人和反担保物追偿。
（三）收益测算
　　如城投公司发债规模为1亿元，每家企业最高放款额度不超过300万元，可扶持33家企业，测算年化收益约为300万元，具体收益如下：
　　1、服务费：城投公司按2%收取服务费，此项可收益200万元。
　　2、推荐挂牌费：城投公司可做为齐鲁股交中心推荐机构从事推荐业务，推荐收费为每家企业10万元，此项可收益约100万元（10万*10家）。
（四）产品特点
　　1、为募集资金提供有效保障措施。募集资金以委托贷款方式运作，政府、发行人与委贷银行签订《三方协议》，明确各自的权力和义务。并设立风险储备基金和政府风险缓释基金，作为所发债券本息兑付的保障。
　　2、风险可控，可操作性较强。一是城投公司作为扶持债发行人，归集资金后委托银行为目标企业放款，实际仅作为资金通道，为中小企业提供资金；二是扶持债券由担保公司担保，并由政府出具一部分保证金，同时发放给中小微企业的贷款也由担保公司逐笔担保，整体风险可控。
（五）产品好处
　　1、可避免企业间的联保互保，防止系统性风险发生。
　　2、能够大范围解决区域内中小微企业融资问题。
　　3、作为一个统贷平台政府城投公司可以获得较好收益。