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区域市场地方政府中小微企业扶持债券

 发布时间: 2014-09-18 阅读次数: 3804 【字体: 】  

  以地方政府城投公司作为发债主体,发行中小微企业扶持债,由专业的中介机构进行承销,并提交齐鲁股交中心备案发行。城投公司将募集资金通过合作银行,以委托贷款方式发放给中小微企业,并由担保公司为每户企业提供连带责任保证。
(一)扶持债相关要素
  债券名称:中小微企业扶持债券。
  承销机构:银行、证券公司、投资公司等其他中介机构。
  备案金额:1-3亿元。
  票面利率:8%-8.5%(年化)。
  担保费:1%(年化)。
  发债综合成本:10%-11%(年化)。
  债券期限:3年。
(二)企业贷款相关要素
  借款人:市内符合条件的中小微企业。
  贷款形式:城投公司委托银行对每家企业发放贷款。
  担保方式:担保公司对每家企业贷款提供连带责任保证担保。
  反担保方式:以股权质押为主,辅以其他的抵质押和担保措施。
  借款成本:主要包括城投公司要求的贷款利差、担保费用(约2%)、银行委托贷款费用(约0.3%)等,企业借款综合成本约为13%-14%(年化)。
  风险分担机制:当委托贷款出现风险时,先由担保公司进行全额代偿,再由担保公司对借款人和反担保物追偿。
(三)收益测算
  如城投公司发债规模为1亿元,每家企业最高放款额度不超过300万元,可扶持33家企业,测算年化收益约为300万元,具体收益如下:
  1、服务费:城投公司按2%收取服务费,此项可收益200万元。
  2、推荐挂牌费:城投公司可做为齐鲁股交中心推荐机构从事推荐业务,推荐收费为每家企业10万元,此项可收益约100万元(10万*10家)。
(四)产品特点
  1、为募集资金提供有效保障措施。募集资金以委托贷款方式运作,政府、发行人与委贷银行签订《三方协议》,明确各自的权力和义务。并设立风险储备基金和政府风险缓释基金,作为所发债券本息兑付的保障。
  2、风险可控,可操作性较强。一是城投公司作为扶持债发行人,归集资金后委托银行为目标企业放款,实际仅作为资金通道,为中小企业提供资金;二是扶持债券由担保公司担保,并由政府出具一部分保证金,同时发放给中小微企业的贷款也由担保公司逐笔担保,整体风险可控。
(五)产品好处
  1、可避免企业间的联保互保,防止系统性风险发生。
  2、能够大范围解决区域内中小微企业融资问题。
  3、作为一个统贷平台政府城投公司可以获得较好收益。

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